新董事長上臺(tái)的第六個(gè)月，南京醫(yī)藥（600713.SH）被立案調(diào)查。

9月23日，南京醫(yī)藥發(fā)布公告稱，因涉嫌未按規(guī)定披露信息，南京醫(yī)藥被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

據(jù)記者了解的情況顯示，此次南京醫(yī)藥被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查并非來自個(gè)人舉報(bào)，而是證監(jiān)會(huì)針對該公司之前信息披露違規(guī)的事情進(jìn)行立案調(diào)查。

而在過去的近兩年的時(shí)間里，本報(bào)對南京醫(yī)藥的屢次股權(quán)轉(zhuǎn)讓都進(jìn)行了詳盡的報(bào)道。

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“此次證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查是直接實(shí)施的，江蘇局在這邊并沒有參與。”9月23日，記者以投資者身份咨詢江蘇證監(jiān)局上市公司監(jiān)管一處的時(shí)候，一位工作人員如是說。

對于南京醫(yī)藥“因涉嫌未按規(guī)定披露”的“信息”，上述工作人員表示，這個(gè)理解范圍比較大，“比方說信息披露的不真實(shí)性等等，具體以南京醫(yī)藥的公告為準(zhǔn)，因?yàn)檫@里面涉及到我們工作的原因，有些事情不能多說”。

記者隨后又咨詢南京醫(yī)藥，一位工作人員告訴記者，涉嫌信息披露違規(guī)和最近更換董事長、總裁沒有關(guān)系，“目前尚無調(diào)查組及相關(guān)人員提出進(jìn)一步的配合要求”。

不過，該工作人員告訴記者，他個(gè)人認(rèn)為此次立案稽查主要針對公司之前信息披露違規(guī)的事情，“已經(jīng)有公開信息披露過”。

查閱南京醫(yī)藥的歷年公告，只有今年四、五月份有被江蘇證監(jiān)局責(zé)令改正措施的公告。

2013年5月3日，南京醫(yī)藥發(fā)布“關(guān)于收到江蘇證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書”的公告，4月28日公司收到江蘇證監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于對南京醫(yī)藥股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》，決定書指出南京醫(yī)藥存在信息披露違法違規(guī)、決策程序方面存在違規(guī)行為、董事會(huì)未能做到勤勉盡責(zé)三大問題。三大問題具體為：2011年公司在轉(zhuǎn)讓南京證券及南京同仁堂藥業(yè)等6家子公司股權(quán)過程中，對相關(guān)重要董事會(huì)決議未及時(shí)履行信息披露義務(wù)；2011年12月29日，公司委托南藥國際收購鹽城恒健股權(quán)事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易應(yīng)提交股東大會(huì)履行審批程序，而公司在沒有履行股東大會(huì)審批程序的情況下就進(jìn)行交易，后于2012年4月16日補(bǔ)充履行了股東大會(huì)審批程序。對南京證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓、放棄南藥國際優(yōu)先增資權(quán)、委托南藥國際收購鹽城恒健股權(quán)等一系列重大事項(xiàng)審議時(shí)董事會(huì)未能做到勤勉盡責(zé)。

同時(shí)，江蘇證監(jiān)局要求南京醫(yī)藥如實(shí)補(bǔ)充披露2011年度轉(zhuǎn)讓南京證券及6家子公司股權(quán)交易涉及資金來源的真實(shí)情況及要求公司原董事長周耀平、董事兼總裁何金耿、副董事長梁玉堂、董事王耀、董事楊錦平、董事丁峰峻、獨(dú)立董事顧維軍、獨(dú)立董事仇向洋、獨(dú)立董事季文章、董秘蔣曉軍于2013年5月15日到江蘇證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。

如今，周耀平、何金耿、王耀、楊錦平和丁峰峻均已不在南京醫(yī)藥任職。

一位消息人士向記者指出，中國證監(jiān)會(huì)此次立案調(diào)查應(yīng)該是針對上述三大問題的，“江蘇局當(dāng)時(shí)僅僅是出具改正措施，而會(huì)里對此有不同意見，最終決定進(jìn)行立案調(diào)查”。

曾私設(shè)賬外資金

此外，上述消息人士還告訴記者，也不排除證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查是針對南京醫(yī)藥此前被中國財(cái)政部會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查發(fā)現(xiàn)的問題。

2009年，財(cái)政部組織駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處（以下簡稱專員辦）對78戶企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和43戶會(huì)計(jì)師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行了檢查。

其中，財(cái)政部駐江蘇省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處對南京醫(yī)藥2008年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行了檢查。

檢查發(fā)現(xiàn)南京醫(yī)藥所屬進(jìn)出口分公司少計(jì)出口代理費(fèi)收入139萬元；所屬南京同仁堂藥業(yè)有限責(zé)任公司（下稱南京同仁堂）以公司和職工個(gè)人名義開立結(jié)算戶，形成664萬元賬外資金，主要用于發(fā)放公司人員獎(jiǎng)金；所屬南京同樂藥業(yè)有限公司（下稱同樂藥業(yè)）通過虛列廣告費(fèi)、會(huì)務(wù)費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)套取現(xiàn)金及截留代銷貨款，形成663萬元賬外資金，主要用于發(fā)放公司人員獎(jiǎng)金等問題。針對檢查發(fā)現(xiàn)的問題，財(cái)政部駐江蘇省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處已依法處理。

但南京醫(yī)藥會(huì)走到今天這局面，或許是聯(lián)合博姿完全沒有想到的。

根據(jù)南京醫(yī)藥2013年半年報(bào)顯示，“報(bào)告期公司與聯(lián)合博姿戰(zhàn)略合作項(xiàng)目取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公司依法合規(guī)剝離外商禁止進(jìn)入行業(yè)資產(chǎn)，并取得南京市投資促進(jìn)委員會(huì)和江蘇省商務(wù)廳同意轉(zhuǎn)報(bào)函。7月12日，公司將項(xiàng)目申報(bào)文件正式報(bào)送至國家商務(wù)部，標(biāo)志此項(xiàng)目已進(jìn)入國家層面審批程序。其他工作公司與聯(lián)合博姿亦持續(xù)協(xié)同推進(jìn)。”

對于，目前南京醫(yī)藥被立案調(diào)查對聯(lián)合博姿合作的影響，上述南京醫(yī)藥工作人員告訴記者，此次調(diào)查“對于聯(lián)合博姿重組是好事”。

但從以往慣例推斷，如果南京醫(yī)藥的信披違規(guī)嚴(yán)重，苦心經(jīng)營多年與南京醫(yī)藥合作的聯(lián)合博姿或難再取得什么實(shí)質(zhì)性進(jìn)展了。

除此之外，南京醫(yī)藥歷年來被市場詬病的是其百億營收換來的虧損格局，讓投資者匪夷所思。

資料顯示，南京醫(yī)藥主營醫(yī)藥流通，2013年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.02億元，但近百億的營收僅為股東創(chuàng)造了1639萬元凈利潤，如果扣除出售資產(chǎn)2507萬元所得，上半年公司經(jīng)營性業(yè)務(wù)虧損約800萬元。

“醫(yī)藥流通行業(yè)毛利率在5%-6%左右，凈利率1%左右，百億元營收正常情況應(yīng)該凈利潤在1億元左右，南京醫(yī)藥這種情況實(shí)屬異常。”一位不愿意公開透露身份的券商醫(yī)藥行業(yè)研究員對記者表示。

此外，記者翻閱了從事醫(yī)藥流通的可比公司國藥一致（000028.SZ），其上半年醫(yī)藥流通營業(yè)收入91.9億元，醫(yī)藥制造營收8.7億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.7億元。

記者翻閱南京醫(yī)藥的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，南京醫(yī)藥存在大量的關(guān)聯(lián)交易，僅上半年與兄弟公司以及子公司的關(guān)聯(lián)交易達(dá)到8.3億元，此外還存在大量與關(guān)聯(lián)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。“關(guān)聯(lián)交易越多，表示公司財(cái)務(wù)透明度越低，公司在財(cái)務(wù)方面的操作空間越大”，一位資深的財(cái)務(wù)人士對記者表示。

對于信披違規(guī)立案調(diào)查何時(shí)能結(jié)束，上述江蘇證監(jiān)局工作人員坦言，這個(gè)很難說。

的確如此，2012年3月被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的南紡股份（600250.SH）至今無任何音訊，上述研究員直言南京醫(yī)藥立案調(diào)查的結(jié)果至少要等到明年或才會(huì)有點(diǎn)眉目。