中報(bào)披露進(jìn)入收關(guān)階段，各大行業(yè)上半年的表現(xiàn)也浮出了水面。這其中，醫(yī)藥生物行業(yè)中報(bào)靚麗；據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年醫(yī)藥生物行業(yè)逾七成公司實(shí)現(xiàn)盈利正增長，實(shí)現(xiàn)凈利潤平均增幅達(dá)28.12%。分析指出，隨著我國老齡化趨勢提速、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長性。

行業(yè)上半年凈利潤平均增長近三成

隨著中報(bào)披露進(jìn)入收關(guān)階段，各大行業(yè)上半年的表現(xiàn)也浮出了水面。這其中，醫(yī)藥生物行業(yè)的中報(bào)可謂表現(xiàn)靚麗。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，己經(jīng)公布中報(bào)的118家醫(yī)藥生物行業(yè)公司，扣除上市較遲而沒有可比性的翰宇藥業(yè)(300199)，117家公司2014年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤189.35億元，較去年同期的162.70億元增長16.38%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，117公司醫(yī)藥生物公司，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤平均增幅達(dá)28.12%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于己經(jīng)公布中報(bào)的全部A股上市公司的平均。據(jù)統(tǒng)計(jì)，己經(jīng)公布中報(bào)的1897家A股上市公司，上半實(shí)現(xiàn)凈利潤平均增幅僅有5.97%。

其中，82家公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長，占比達(dá)70.08%。當(dāng)中有16家公司增幅超過100%，而四環(huán)生物(000518)、鑫富藥業(yè)(02019)、中源協(xié)和(600645)、新華制藥(000756)和亞太藥業(yè)(002370)等5家公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤增幅更是超過500%。

券商分析師據(jù)記者表示，雖然目前醫(yī)藥生行業(yè)上半年的財(cái)報(bào)還沒完全出齊，但從已經(jīng)公布的中報(bào)的約占九成行業(yè)上市公司透露出來的財(cái)報(bào)看，醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司2014上半年實(shí)現(xiàn)凈利保持相對(duì)較快增長己是板上釘釘之事。

“隨著我國老齡化趨勢提速、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長性。”分析人士指出，此外，衛(wèi)生總費(fèi)用的投入將延續(xù)快速增長趨勢，也為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

安信證券研究員表示，中長期看我國醫(yī)藥行業(yè)擁有巨大發(fā)展空間。我國醫(yī)療支出明顯低于發(fā)達(dá)國家。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和健康意識(shí)的提高，醫(yī)療支出將迅速加大。另外，人口老齡化等原因也將繼續(xù)提升醫(yī)藥行業(yè)的需求。

數(shù)據(jù)顯示，我國老齡化將進(jìn)入加速趨勢。專家預(yù)計(jì)到2025年60歲以上的老齡人數(shù)量將達(dá)到29100萬人，2050年則有望達(dá)到44000萬人，這么龐大的老齡人口，無異為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)注入增長的動(dòng)力。

部分公司呈現(xiàn)出了高成長性

醫(yī)藥生物上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長的82家公司中，除了有16家公司增幅超過100%外，還有37家公司2014年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長超過20%。此外，有多家公司業(yè)績同比和環(huán)比增長超過50%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長超30%的36家公司中，新華制藥、鑫富藥業(yè)、萊茵生物(002166)、上海萊士(002252)、仟源制藥(300254)和新和成(002001)等家公司2014年半年報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤也環(huán)比增長超過30%。

值得一提的是，這還是在2014 年上半年醫(yī)藥行業(yè)增速放緩的背景下產(chǎn)生的。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，由于中成藥降價(jià)預(yù)期、招標(biāo)慢于預(yù)期等因素影響， 醫(yī)藥行業(yè)上半年增速放緩。2014年1-6月醫(yī)藥巟業(yè)收入增13.53%，利潤增14.88% ，增幅低于往年同期。不過，和1-5月環(huán)比收入和利潤增速開始回升。

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，下半年醫(yī)藥行業(yè)增速將回升。民生證券分析師表示，從當(dāng)前醫(yī)保籌資情況、醫(yī)療機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量、藥品在終端的銷售情況及統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行多方面的分析來看，今年醫(yī)藥行業(yè)增速將呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。

理由是，上半年基藥招標(biāo)進(jìn)度慢于預(yù)期，但是基藥招標(biāo)方案明顯趨向溫和，“唯低價(jià)是取”的方案未被推廣。四季度基藥招標(biāo)速度會(huì)加快。同時(shí)，目前許多省份非藥招標(biāo)文件早已過期，下半年部分用藥大省的招標(biāo)也將提速。由此，醫(yī)藥行業(yè)下半年增速將回升。

“老齡化加速、政府支出比例提升、居民收入增加、城鎮(zhèn)化持續(xù)、健康惡化和環(huán)境代價(jià)等等多種合力的作用下，未來國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)長期保持雙位數(shù)增長速度上不容置疑。”業(yè)內(nèi)人士指出。

銀河證券分析師表示，無論在成熟的美國資本市場還是新興的中國A 股市場，醫(yī)藥行業(yè)的長期表現(xiàn)均顯著、穩(wěn)健的超越市場指數(shù)，同時(shí)行業(yè)內(nèi)部牛股輩出，孕育了眾多資本市場明星。中長期看，從行業(yè)整體配臵的角度出發(fā)，醫(yī)藥行業(yè)能夠經(jīng)受考驗(yàn)、穿越牛熊，超越市場平均表現(xiàn)。

國內(nèi)行業(yè)重組并購不止

并購重組成為今年以來醫(yī)藥生物行業(yè)的另一大亮點(diǎn)。不僅一些藥企紛紛跑馬圈地的同時(shí)，一些非醫(yī)藥類企業(yè)也紛紛涉足該領(lǐng)域。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止到8月26日，滬深兩市仍有17家醫(yī)藥生物股因多涉及重大事項(xiàng)以及重大資產(chǎn)重組停牌。

而此前，己有包括翰宇藥業(yè)、溢多利(300381)、鑫富藥業(yè)、海翔藥業(yè)(002099)、海普瑞(002399)、西南藥業(yè)(600666)、北生藥業(yè)(600556)迪康藥業(yè)(600466)、北大醫(yī)藥(000789)等在內(nèi)的藥企進(jìn)行了重組。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年，國內(nèi)藥企間并購次數(shù)達(dá)到230起，交易金額達(dá)283.74億元。2013年，并購雖然僅為約150起，但涉及交易金額超過了350億元。有分析指出，我國的醫(yī)藥工業(yè)資源卻過于分散，目前年收入超過50億元的藥企只有30多家，不少企業(yè)都有增加資本聯(lián)動(dòng)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合轉(zhuǎn)型升級(jí)的愿望

此外，包括天馬精化(002453)、兄弟科技(002562)和尖峰集團(tuán)(600668)在內(nèi)的多家上市公司都參與到醫(yī)藥類企業(yè)收購大軍中。對(duì)此，市場人士據(jù)記者表示，國內(nèi)的醫(yī)藥市場增長空間巨大；為了分享行業(yè)的蛋糕，醫(yī)藥行業(yè)的并購重組將大規(guī)模的出現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，近年，國際醫(yī)藥巨頭爭相進(jìn)入中國這個(gè)巨大的市場，國內(nèi)藥企為與這些巨頭進(jìn)行竟?fàn)?，?wù)必先增強(qiáng)自身的竟?fàn)幜?；此外，國?nèi)也有越來越多的醫(yī)藥企業(yè)選擇“走出國門”，在這大背景下，企業(yè)間的并購重組浪潮愈發(fā)激烈。2014年甚至今后幾年都將是醫(yī)藥行業(yè)并購的活躍期。

其實(shí)，相比于國內(nèi)藥企的“重組”，國外制藥巨頭今年以來并購也是熱潮涌動(dòng)。瑞士制藥巨頭羅氏(Roche將斥資83億美元現(xiàn)金收購美國InterMune生物制藥公司、瑞士諾華制藥公司斥資145億美元收購英國葛蘭素史克旗下腫瘤業(yè)務(wù)；加拿大制藥商瓦蘭特(Valeant)以450億美元的價(jià)格收購抗皺藥保妥適的制造商愛立根等等。

彭博統(tǒng)計(jì)顯示，今年迄今為止全球制藥、生物科技和醫(yī)療產(chǎn)品行業(yè)已宣布的并購交易總額達(dá)到3547億美元，創(chuàng)同期歷史新高，同比增幅超過五倍。分析人士認(rèn)為，生物科技行業(yè)頻現(xiàn)大型并購，顯示出手握充沛現(xiàn)金的大型藥企都希望通過收購來壯大自己。

個(gè)股點(diǎn)將臺(tái)

千紅藥業(yè)(002550)

近日，千紅藥業(yè)公告，公司主要品種胰激肽原酶己列入《中國2型糖尿病防治指南(2013年版)》用藥防治指南。據(jù)介紹，公司的胰激肽原酶主要治療糖尿病并發(fā)癥，去年銷售收入2.7億元，對(duì)公司凈利潤貢獻(xiàn)達(dá)到50%。分析認(rèn)為，此次胰激肽原酶產(chǎn)品列入糖尿病用藥指南是千紅藥業(yè)內(nèi)生增長開始發(fā)力的重要標(biāo)志。

分析人士表示，此次胰激肽原酶產(chǎn)品列入糖尿病用藥指南后，將有利提高臨床醫(yī)生對(duì)公司“怡開”制劑及注射用胰激肽原酶在防治和治療糖尿病，一旦從糖尿病輔助用藥變成一線用藥， 千紅藥業(yè)將獲得百億潛在市場規(guī)模的新機(jī)遇

國泰君安研報(bào)稱，千紅有望通過內(nèi)生和外延雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品梯隊(duì)的不斷完善。此次胰激肽原酶產(chǎn)品列入糖尿病用藥指南是公司內(nèi)生增長開始發(fā)力的重要標(biāo)志。而在醫(yī)療管制放松的背景下，公司目前已經(jīng)在投資籌備千紅醫(yī)院的建設(shè)運(yùn)營，而千紅藥業(yè)在公告中也表示未來將通過并購進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，前景看好。

精華制藥(002349)

昨天，精華制藥發(fā)布公告稱，公司非公開發(fā)行股票的申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。分析指出，此次增發(fā)完成后，大股東利益與管理層利益將更好地困綁在一起，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展，業(yè)績拐點(diǎn)最快有望于明年出現(xiàn)。

對(duì)于前不久公司宣布以現(xiàn)金對(duì)金絲利進(jìn)行增資，并持有其49%的股權(quán)。分析稱，金絲利藥業(yè)產(chǎn)品涵蓋生物藥、化學(xué)藥和中藥三大領(lǐng)域，一定程度上彌補(bǔ)了精華制藥在生物藥領(lǐng)域中的空白，增強(qiáng)其盈利能力。

宏源證券研報(bào)稱，目前公司處于業(yè)務(wù)調(diào)整和轉(zhuǎn)型階段，投資入股金絲利藥業(yè)是公司進(jìn)軍生物制藥領(lǐng)域的良好契機(jī)。非公開發(fā)行完成后，有望理順管理層和各股東方的利益，新品種注入的預(yù)期強(qiáng)烈，短期估值較貴，但鑒于公司未來改善空間較大成長空間較大，仍給予“買入”評(píng)級(jí)。

京新藥業(yè)(002020)

公司昨天在互動(dòng)易平臺(tái)表示，公司增發(fā)新建項(xiàng)目預(yù)計(jì)2016年完成投產(chǎn)。公司下半年業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)還是在成品藥的快速增長，特別是重點(diǎn)產(chǎn)品的穩(wěn)定快速增長。公司收購事項(xiàng)一直在積極進(jìn)行中。

今年上半年京新藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別同比上漲30.17%和75.15%。業(yè)績表現(xiàn)好于市場預(yù)期。據(jù)分析，高端制劑營業(yè)收入增長快，毛利率高，是導(dǎo)致公司凈利潤的快速增長的主要原因。此外，公司還預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長50%至80%。

“我們認(rèn)為公司高端制劑產(chǎn)品規(guī)模較小，產(chǎn)品線完善，同時(shí)有并購可能，給予‘買入’評(píng)級(jí)”方正證券研報(bào)指出，京新藥業(yè)高端制劑產(chǎn)品線日趨完善，他汀類降脂藥、并購獲得的腸胃科優(yōu)秀品種和精神科藥品處于快速增長期。此外，公司外延并購思路清晰，整合能力強(qiáng)，公司去年通過投資平臺(tái)收購的益和堂銷售增長迅速，有望1-2年內(nèi)并入公司。