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天目藥業(yè)重組6年間6連敗 主業(yè)盈利能力仍待考

2016-11-22 09:48 作者:史立臣 點擊:

《每日經(jīng)濟新聞》采訪 史立臣

老牌中藥上市公司天目藥業(yè)(600671.SH)的重組又失敗了。11月15日,天目藥業(yè)發(fā)布公告稱,終止其于8月份開始籌劃的重大資產(chǎn)重組,而這也是天目藥業(yè)在6年來的第六次重組失敗了。

天目藥業(yè)稱終止此次重組是因為在交易對價和未來業(yè)績等方面未能與交易對手達成一致。值得注意的是,天目藥業(yè)近年來業(yè)績慘淡,還曾被ST,多次遭到證監(jiān)會警告,并爆出欠薪等問題。在業(yè)績持續(xù)低迷的情況下,如何扭虧為盈防止再次ST,恐怕是天目藥業(yè)當前的頭等大事。

 

重組標的GMP證書曾遭收回

天目藥業(yè)本次重組的標的分別為:安徽廣印堂中藥股份有限公司(以下簡稱廣印堂)、海南伊順藥業(yè)有限公司(以下簡稱伊順藥業(yè))以及吉林吉春制藥股份有限公司(以下簡稱吉春制藥)。

對于本次重組失敗的原因,天目藥業(yè)解釋道,在重組進程中,伊順藥業(yè)在盡調(diào)、審計、評估后,在交易對價及方案細節(jié)中雙方未能最終達成一致意見;廣印堂在盡調(diào)、審計、評估后,標的資產(chǎn)未來業(yè)績增長存在重大不確定性;吉春制藥經(jīng)盡調(diào)、審計、評估后,提供的財務(wù)情況無法滿足評估測算,臨時加價,且存在重大法律風險。綜上,公司與交易對方未能最終達成一致意見,導致公司不能在承諾的停牌時間內(nèi)完成預案的披露工作。公司及相關(guān)各方認為繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組將面臨較大不確定性,經(jīng)審慎研究,公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

而《每日經(jīng)濟新聞》記者則注意到,標的資產(chǎn)吉春制藥此前曾因違法違規(guī)生產(chǎn)而被收回GMP證書。

今年3月份,CFDA公告稱,經(jīng)廈門市藥品質(zhì)量檢驗研究院檢驗,發(fā)現(xiàn)8家企業(yè)生產(chǎn)的部分批次胃康靈膠囊中檢出白芍藥材原粉的顯微特征,提示企業(yè)可能存在違反生產(chǎn)工藝要求,使用白芍藥材原粉替代白芍提取物投料的情況。在被點名的8家企業(yè)中,吉春制藥的名字也在其中。

CFDA同時表示,相關(guān)省食品藥品監(jiān)督管理部門已采取要求企業(yè)立即召回產(chǎn)品、暫停生產(chǎn)銷售的措施,以控制風險。吉林省食品藥品監(jiān)督管理局已依法收回吉春制藥等3家企業(yè)的藥品GMP證書。

吉春制藥被收回GMP證書,天目藥業(yè)本次重組失敗是否與此事有關(guān),《每日經(jīng)濟新聞》記者11月15日在上班時間多次致電天目藥業(yè)證券部公開電話,均無人接聽。

 

為何6年間重組6連???

杭州市第一家上市公司、全國第一家中藥制劑上市企業(yè),光環(huán)漸去后,這家老牌上市公司卻讓人噓唏不已。

2009年,天目藥業(yè)凈利潤為-7531萬元,2010年凈利潤為-883萬元,在2011年天目藥業(yè)“披星戴帽”變成了*ST天目。好在2011年實現(xiàn)凈利潤2644萬元,成功“摘星”;但2012年凈利潤又虧損了8884萬元,此后2013年再次扭虧為盈凈利潤達到211萬元最終摘帽。隨后2014凈利潤為271萬元,但在2015年再次虧損2154萬元。值得注意的是這還是在沒有扣除非經(jīng)常性損益之下的數(shù)據(jù),如果看扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤,從2009年到2015年中,只有2014年一年是盈利的。

今年,天目藥業(yè)的情況依然不容樂觀,三季報顯示,截止今年第三季度天目藥業(yè)營業(yè)收入為7769萬元,凈利潤為負47萬元,盡管虧損額度很小,但扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負493萬元。能否在第四季度成功扭虧為盈避免再次被ST,將會是天目藥業(yè)接下來面臨的一大考驗。

事實上,在主業(yè)經(jīng)營狀況不佳的情況下,天目藥業(yè)也數(shù)次企圖通過重組來提升業(yè)績,據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計,自2010年起,天目藥業(yè)共發(fā)起了六次重組,但全部失敗。其中最近一次是在今年4月,天目藥業(yè)稱與交易對方(科泰生物)對于本次重組完成后標的公司的業(yè)務(wù)發(fā)展方向及管理層設(shè)置等事項產(chǎn)生分歧,雖經(jīng)交易雙方多次努力、深入溝通,但最終未達成一致。

值得注意的是,2013年5月,楊宗昌取代天目藥業(yè)原實控人宋曉明成為天目藥業(yè)的實際控制人。然而2014年4月,宋曉明創(chuàng)立長城匯理并購基金,舉牌天目藥業(yè)。此后,雙方便開始了漫長的拉鋸戰(zhàn)。

就此,北京鼎臣醫(yī)藥咨詢管理中心創(chuàng)始人史立臣11月15日對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,天目藥業(yè)本身經(jīng)營存在問題,除了幾個主打藥品之外,其他產(chǎn)品太散,而多次重組失敗顯然受到了股權(quán)爭奪的影響。在資源整合,置入置出,股權(quán)稀釋等問題上,如果自己內(nèi)部都不能達成一致,必然給重組帶來困難。

來源:每日經(jīng)濟新聞,作者:每經(jīng)實習記者 謝欣 ,如有侵權(quán),請聯(lián)系我們刪除。

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