2012年一季度已經(jīng)過去，國(guó)藥、上藥、華潤(rùn)三足鼎立的局面仍在繼續(xù)，但兼并收購(gòu)卻不復(fù)去年那般精彩紛呈。經(jīng)過“遍地開花”擴(kuò)大醫(yī)藥分銷及零售網(wǎng)絡(luò)，國(guó)藥集團(tuán)2012年計(jì)劃用于并購(gòu)的開支僅為27億元；上藥集團(tuán)在經(jīng)歷董事長(zhǎng)呂明方被免職之后，原本激進(jìn)勇猛的并購(gòu)風(fēng)格或許出現(xiàn)大轉(zhuǎn)變；華潤(rùn)今年以來尚未交出漂亮的并購(gòu)成績(jī)單。而與此同時(shí)，廣藥集團(tuán)重組預(yù)案公布，越來越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加入到醫(yī)藥巨頭排位戰(zhàn)大軍中。

國(guó)藥遙遙領(lǐng)先并購(gòu)減速

中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“目前國(guó)藥集團(tuán)仍遙遙領(lǐng)先，全國(guó)布局都已經(jīng)完成。在三大巨頭中，國(guó)藥已經(jīng)達(dá)到千億級(jí)，上藥、華潤(rùn)競(jìng)爭(zhēng)最激烈。華潤(rùn)跟政府關(guān)系不錯(cuò)，政府有意將其打造為央企醫(yī)藥平臺(tái)，收購(gòu)北藥后，華潤(rùn)北面有北藥集團(tuán)，南面有華潤(rùn)三九，從這南北兩個(gè)點(diǎn)向四面發(fā)射。上藥則是以上海為主，朝南、朝西北發(fā)展。”

從2011年業(yè)績(jī)來看，國(guó)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1022.25億元，同比大增47.65%，毛利上升43.16%至83.55億元，毛利率則微跌至8.17%；上藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入549.00億元，同比增長(zhǎng) 41.78%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)20.42 億元，同比增長(zhǎng) 40.24%；華潤(rùn)醫(yī)藥營(yíng)業(yè)額約為531.9億元，同比增長(zhǎng)49.9%。上藥與華潤(rùn)之間鏖戰(zhàn)正酣，營(yíng)業(yè)收入相差無幾。

“國(guó)藥和華潤(rùn)定位比較高，但上藥的地勢(shì)比較好，廣藥2015年的目標(biāo)是600億元，比起三大巨頭還是比較少的。” 中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮表示。

國(guó)藥控股總裁兼執(zhí)行董事魏玉林表示，集團(tuán)分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋了全國(guó)174個(gè)城市，去年斥資27億元人民幣擴(kuò)建網(wǎng)絡(luò)及并購(gòu)，未來目標(biāo)是把分銷網(wǎng)絡(luò)滲透至地級(jí)市。預(yù)計(jì)今年進(jìn)行大型并購(gòu)的機(jī)會(huì)不大，仍計(jì)劃拿出27億作為并購(gòu)預(yù)算。

并購(gòu)預(yù)算較少，與國(guó)藥物流中心密集建設(shè)及產(chǎn)品毛利率下降不無關(guān)系。目前，國(guó)藥在遼寧、河南、湖南、四川、江蘇、廣西、甘肅等地的物流中心都在籌建或上馬建設(shè)過程中，這也是國(guó)藥歷史上建設(shè)最密集的時(shí)期。業(yè)內(nèi)人士指出，每個(gè)物流中心的投入都在1.5億-2億元左右，這些固定資產(chǎn)的投資占用了國(guó)藥的很大現(xiàn)金流，使得國(guó)藥在并購(gòu)上的投入捉襟見肘。國(guó)藥控股總裁魏玉林表示，由于藥價(jià)變化，導(dǎo)致毛利率有向下壓力，但憑著龐大規(guī)模，有信心今年維持相對(duì)平穩(wěn)的毛利率。

上藥華潤(rùn)誰更勝一籌？

由于實(shí)力規(guī)模相近，上藥與華潤(rùn)經(jīng)常上演短兵相接的肉搏場(chǎng)面。與上藥沖出上海的策略不同，華潤(rùn)的并購(gòu)更注重點(diǎn)面結(jié)合。去年7月華潤(rùn)100%拿下北醫(yī)股份，接下來山東北藥中信醫(yī)藥揭牌，兩天后，華潤(rùn)與蘇州禮安醫(yī)藥合作，注資10億元獲得禮安65%股權(quán)，并先后與河南、山東、黑龍江、浙江、江蘇等區(qū)域龍頭企業(yè)簽署合作協(xié)議。

2011年10月，華潤(rùn)北藥旗下雙鶴藥業(yè)通過股權(quán)置換，收購(gòu)上海長(zhǎng)征富民金山制藥有限公司96.296%股份，強(qiáng)勢(shì)挺進(jìn)上海醫(yī)藥市場(chǎng)輸液領(lǐng)域。上藥自是不甘落后，今年2月，上藥北方投資有限公司已正式獲得北京市政府有關(guān)部門批準(zhǔn)并成立，作為總部設(shè)在北京的上藥北方，將統(tǒng)籌上藥集團(tuán)在北方地區(qū)的醫(yī)藥業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，2011年上藥在北京地區(qū)的銷售額已經(jīng)超過100億元，是僅次于上海的重要增長(zhǎng)來源，維持住增長(zhǎng)勢(shì)頭、挖掘出增長(zhǎng)潛力，對(duì)整個(gè)上藥的意義重大。此次上藥共出資8000萬美元，以期將上藥北方打造成未來立足北京及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、輻射東北、華北、西北、中西部等泛北方區(qū)域開展直接投資和經(jīng)營(yíng)的有效平臺(tái)。上藥北方現(xiàn)已正式開展原集團(tuán)下屬的上藥科園信海醫(yī)藥有限公司、原分銷控股下屬的愛心偉業(yè)醫(yī)藥有限公司等北方業(yè)務(wù)資源的內(nèi)部整合。

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，呂明方卸任可能導(dǎo)致上藥競(jìng)爭(zhēng)力降低、并購(gòu)減緩。華潤(rùn)與上藥之間，一場(chǎng)持久戰(zhàn)已是不可避免。

2011年醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)企業(yè)按利潤(rùn)總額排序前20名

No.企業(yè)名稱

1中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司

2威高集團(tuán)有限公司

3上海醫(yī)藥(集團(tuán))有限公司

4山東步長(zhǎng)制藥有限公司

5揚(yáng)子江藥業(yè)集團(tuán)有限公司

6新和成控投集團(tuán)有限公司

7哈藥集團(tuán)有限公司

8云南白藥股份有限公司

9天津天士力集團(tuán)有限公司

10齊魯制藥有限公司

11杭州賽諾菲安萬特民生制藥有限公司

12廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司

13四川科倫藥業(yè)股份有限公司

14康美藥業(yè)股份有限公司

15浙江醫(yī)藥股份有限公司

16江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司

17華潤(rùn)東阿阿膠有限公司

18修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司

19神威藥業(yè)有限公司

20江蘇正大天晴藥業(yè)股份有限公司