半年報(bào)披露漸行漸近，從己經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)告的情況來看，醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟(jì)增速放緩等困擾的行業(yè)之一，并顯示出較高成長(zhǎng)性。數(shù)據(jù)顯示，在52家已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告醫(yī)藥生物類公司中，42家公司實(shí)現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達(dá)到了80.77%。

行業(yè)中報(bào)逾八成預(yù)喜

根據(jù)上證所和深交所公布的半年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表，上市公司2014年半年報(bào)披露將在7月12日正式拉開。隨著半年報(bào)披露的漸行漸近，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向中報(bào)行情。在此背景下，行業(yè)及個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)備受關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止至7月3日，滬深兩市一起有976家公發(fā)布了2014年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，這其中624家公司實(shí)現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達(dá)63.93%。從行業(yè)個(gè)股預(yù)增情況來看，醫(yī)藥生物的表現(xiàn)無(wú)異是突出的。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在52家已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，42家實(shí)現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧，預(yù)喜比例達(dá)80.77%。并且，當(dāng)中有32家最大的預(yù)增幅度達(dá)到了30%或以上，換言之，醫(yī)藥生物行業(yè)61.54%的公司中報(bào)凈利潤(rùn)有望達(dá)到或超過30%。

券商分析師指出，一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時(shí)預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，就有一定的代表性。醫(yī)藥生物行業(yè)預(yù)喜公司較多，說明這個(gè)行業(yè)的的整體成長(zhǎng)性相當(dāng)不錯(cuò)。

分析人士在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長(zhǎng)性。此外，隨著醫(yī)療改革和國(guó)家基本藥物制度的快速推進(jìn)，衛(wèi)生總費(fèi)用的投入也將延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

“中長(zhǎng)期看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)擁有巨大發(fā)展空間。我國(guó)醫(yī)療支出明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和健康意識(shí)的提高，醫(yī)療支出將迅速加大。另外，人口老齡化等原因也將繼續(xù)提升醫(yī)藥行業(yè)的需求。”安信證券研究員指出。

安信研究員還表示，政府在《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2014年重點(diǎn)工作任務(wù)》中明確強(qiáng)調(diào)積極推動(dòng)社會(huì)辦醫(yī)和允許醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)等。結(jié)合去年提出的將健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模擴(kuò)大到8萬(wàn)億等政策來看，我國(guó)醫(yī)療行業(yè)未來將快速擴(kuò)張。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，社會(huì)辦醫(yī)和醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)是必然方向，將明顯提升醫(yī)療服務(wù)水平并提升醫(yī)藥需求。

事實(shí)上，我國(guó)老齡化趨勢(shì)提速確定醫(yī)藥生物行業(yè)的成長(zhǎng)空間。專家預(yù)計(jì)到2025年60歲以上的老齡人數(shù)量將達(dá)到29100萬(wàn)人，2050年則有望達(dá)到44000萬(wàn)人，龐大的老齡人口也將為我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)注入增長(zhǎng)的動(dòng)力。

部分呈現(xiàn)出高成長(zhǎng)性

己經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)告的52家醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，除有超八成的公司超高預(yù)喜比例外，部分公司還呈現(xiàn)出了高成長(zhǎng)的特性，有多家公司業(yè)績(jī)同比和環(huán)比增長(zhǎng)超過100%。

其中，鑫富藥業(yè)(002019)、嘉應(yīng)制藥(002198)、亞太藥業(yè)(002370)、東北制藥(000597)、嘉事堂(002462)、金達(dá)威(002626)、萊茵生物(002166)、海翔藥業(yè)(002099)、上海萊士(002252)和信邦制藥(002390)等預(yù)告公司凈利潤(rùn)最大增超過100%。

而按相關(guān)公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，萊茵生物、信邦制藥、雙成藥業(yè)、桂林三金(002275)、海思科(002653)、鑫富藥業(yè)、益盛藥業(yè)(002566)、新和成(002001)、上海萊士、恩華藥業(yè)(002262)和佛慈制藥(002644)等11家公司2014年半年報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將環(huán)比增長(zhǎng)超過100%。

值得一提的是，這還是在2014年上半年醫(yī)藥行業(yè)增速放緩之下產(chǎn)生的。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，由于中成藥降價(jià)預(yù)期、招標(biāo)慢于預(yù)期等因素影響，醫(yī)藥行業(yè)上半年增速放緩。1-4月醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6813.9億元，同比增長(zhǎng)13.1%，利潤(rùn)總額685.1億元，同比增14.8%，增幅低于往年同期。

雖然如此，由于企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)回暖，產(chǎn)成品存貨增速回升。同時(shí)化學(xué)制劑利潤(rùn)增速卻有明顯回升，達(dá)到18.4%，表明高毛利產(chǎn)品銷售收入有所回升。對(duì)此，民生證券分析師表示，從當(dāng)前醫(yī)?；I資情況、醫(yī)療機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量、藥品在終端的銷售情況及統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行多方面的分析來看，今年醫(yī)藥行業(yè)增速將呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，下半年醫(yī)藥行業(yè)增速將回升。理由是，上半年基藥招標(biāo)進(jìn)度慢于預(yù)期，但是基藥招標(biāo)方案明顯趨向溫和，“唯低價(jià)是取”的方案未被推廣。三、四季度基藥招標(biāo)速度會(huì)加快。同時(shí)，目前許多省份非藥招標(biāo)文件早已過期，下半年部分用藥大省的招標(biāo)也將提速。由此，醫(yī)藥行業(yè)下半年增速將回升。

“老齡化加速、政府支出比例提升、居民收入增加、城鎮(zhèn)化持續(xù)、健康惡化和環(huán)境代價(jià)等等多種合力的作用下，未來國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)增幅長(zhǎng)期保持高于GDP以上基本上不容置疑。”業(yè)內(nèi)人士指出。

招商證券分析師徐列海表示，人口老齡化、環(huán)境變化推動(dòng)發(fā)病率提升及疾病譜變化，國(guó)家對(duì)全民醫(yī)保的持續(xù)投入提高就診的可及性，確保醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

個(gè)股點(diǎn)將臺(tái)

鑫富藥業(yè)(002019)

預(yù)增幅度：965.12%-1284.66%

公司7月3日晚間公告稱，并購(gòu)重組申請(qǐng)獲有條件通過(此前重組方案曾遭否)。據(jù)鑫富藥業(yè)新披露的重組草案，擬借殼交易標(biāo)的不變，仍為億帆生物、億帆藥業(yè)；兩公司2013年分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為8672.39萬(wàn)元、3092.23萬(wàn)元，兩者之和為11764.62萬(wàn)元，略超原方案中2013年10785.48萬(wàn)元的凈利潤(rùn)承諾數(shù)。

此外，新方案中，交易標(biāo)的2014年至2016年的凈利潤(rùn)承諾數(shù)略微上調(diào)，分別為15215.56萬(wàn)元、18056.58萬(wàn)元和20450.47萬(wàn)元。另，鑫富藥業(yè)曾在一季報(bào)表示，預(yù)計(jì)上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10000萬(wàn)元至13000萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為965.12%至1284.66%。據(jù)公司介紹，這主要由于D-泛酸鈣銷售單價(jià)與上年同期相比增長(zhǎng)50%以上，其中第二季度與第一季度環(huán)比上升35%以上，使銷售利潤(rùn)大幅增加。

東北制藥(000597)

預(yù)增幅度：222%-283%

正在培育生物醫(yī)藥和制藥工程、努力使其成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的東北制藥，公司在一季報(bào)預(yù)計(jì)2014年1至6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)222%至283%。據(jù)公司介紹，這主要由于公司銷售力度和成本管控加大力度、毛利較上年同期有所增加，同時(shí)公司確認(rèn)搬遷收益。資料顯示，公司是國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)維生素C的企業(yè)；對(duì)維生素C價(jià)格波動(dòng)極為敏感，此前由于VC價(jià)格低迷，公司VC原料藥業(yè)務(wù)虧損造成了業(yè)績(jī)不盡人意。

近年來，公司從股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層、產(chǎn)業(yè)布局等方面開展變革。據(jù)了解，公司子公司本溪生物在去年底獲得乙肝病毒和艾滋病病毒檢測(cè)試劑盒注冊(cè)批件，未來新產(chǎn)品將陸續(xù)推出。由此看，在公司目前維生素C占比的大背景下，轉(zhuǎn)型一旦成功，公司業(yè)績(jī)及估值將獲得更多的提升空間。

太安堂(002433)

預(yù)增幅度：45%-55%

公司預(yù)計(jì)2014年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45%-55%。分析認(rèn)為，太安堂從己從皮膚科、不孕不育、心血管品種擴(kuò)展到兒科、婦科和滋補(bǔ)保健品種上，發(fā)展?jié)摿Υ?，業(yè)績(jī)快速發(fā)展期。據(jù)太安堂相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司將大力拓展其它特色品種體系，通過生產(chǎn)和品種資源的整合，實(shí)現(xiàn)公司的快速發(fā)展。公司今年一項(xiàng)重要工作是積極推進(jìn)募投及新增項(xiàng)目的建設(shè)。

“公司正處于快速擴(kuò)張成長(zhǎng)期，我們看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展前景。”浙商證券研究員指出，公司2010年上市之初，以皮膚用藥為主，短短三年多的時(shí)間拓展到心腦血管、不孕不育的用藥市場(chǎng)；2013年進(jìn)軍中藥產(chǎn)業(yè)的上游-人參種植和中藥飲片加工貿(mào)易；2014年順應(yīng)發(fā)展潮流，將進(jìn)軍下游的連鎖藥店和電子商務(wù)，形成線上線下的大融合；戰(zhàn)略格局清晰，高成長(zhǎng)可期。

維生素漲價(jià)，作為全球維生素E的四大生產(chǎn)廠商之一的新和成。業(yè)績(jī)自然也是“水漲船”，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)53448.37萬(wàn)元至65782.61萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為30%至60%。據(jù)分析，按新和成維生素E年銷售量20000噸算，每提價(jià)10元/公斤，將增厚公司每股收益0.23元。

值得一提的是，公司在今年一季度曾發(fā)布公告稱，PPS生產(chǎn)線自13年9月起經(jīng)過三個(gè)多月的試車，生產(chǎn)線裝置和試生產(chǎn)產(chǎn)品指標(biāo)表現(xiàn)穩(wěn)定，效果圓滿。資料顯示，PPS為第一大特種工程塑料，具有耐熱、阻燃、絕緣等諸多優(yōu)良特性。分析指出，PPS下游需求廣泛，隨著公司產(chǎn)品被下游客戶逐漸認(rèn)可，公司PPS業(yè)務(wù)有望快速增長(zhǎng)，進(jìn)入2015年后將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著的增厚效果。